México: Ventas
locales de vehículos (feb) 104,328; 104,832 prev.
EE.UU.: ADP Empleo
privado (feb) 183k, 170k e.
EE.UU.: ISM No-manuf. (feb) 54.8 e., 55.5 prev.
EE.UU.: PMI
Servicios (feb) 49.4 e., 49.4 prev.
Eurozona: PMI
Servicios (feb) 52.6, 52.8 e.
Eurozona: Ventas al
menudeo (anual) (ene) 1.7%, 1.1% e.
Entorno y economía
Inician los
estímulos monetarios a nivel global. La Reserva Federal decidió
ayer recortar la tasa de interés en 50pb tras una reunión de
emergencia, colocando el rango de tasas para los fondos federales en
1.25%-1%. La decisión respondió a un “cambio material en la
perspectiva”, por el riesgo que acarrea la transmisión del
COVID-19 para la actividad económica. En conferencia de prensa, el
Presidente Jerome Powell aseguró que han decidido actuar por los
crecientes riesgos, a pesar de que los fundamentales de la economía
se mantienen firmes. Además, se comprometió a hacer uso de todas
las herramientas monetarias disponibles para contrarrestar los
efectos económicos de la enfermedad, lo que deja las puertas
abiertas a mayores recortes en los próximos meses; aunque resaltó
las limitaciones de la política monetaria para resolverlo
completamente: serán necesarias también políticas de salud
acertadas y respaldo desde la política fiscal. La FED no discutió
estímulos distintos a recortes, lo que descarta la reactivación de
programas de compras de activos en el corto plazo. Sin embargo, la
demanda por liquidez se ha incrementado sustancialmente en las
operaciones realizadas por el banco en los mercados de reporto
durante los últimos días. Se espera que en su reunión de marzo
haya alguna referencia sobre el tema dentro del comunicado. Los
mercados anticipan acciones similares en otras economías: se espera
que el BCE reduzca pronto la tasa de interés en 10pb para sumirla
más profundamente en terreno negativo (- 0.6% e.) e incremente en
€20 mil millones el programa de compras de activos; mientras que en
Inglaterra se descuentan más agresivamente recortes y en Japón se
contempla la posibilidad de programas de estímulo más agresivos. En
México, la Secretaría de Hacienda y el Banco de México han
sostenido comunicaciones para evaluar respuestas ante el riesgo
económico del virus, aunque el Secretario de Hacienda, Arturo
Herrera, aseguró que el impacto en México todavía es marginal.
“Debemos ser cuidadosos”, dijo Herrera, al referirse al limitado
espacio fiscal por parte de Hacienda para aplicar estímulos.
Resultados positivos
para Biden en el “Super Tuesday”. El ex- Vicepresidente de
EE.UU., Joe Biden, logró ayer victorias importantes en el sur de los
Estados Unidos para posicionarse como un fuerte contendiente a la
nominación demócrata. Biden ganó en Minnesota, Virginia, Carolina
del Norte, Massachusetts y Texas, entre otros, gracias al respaldo de
la comunidad negra y la salida de contienda del resto de demócratas
moderados. Los resultados reviven la candidatura de Biden y lo
perfilan como el único candidato con posibilidades reales de vencer
a Trump (de acuerdo a los Demócratas), en una carrera que muy
probablemente se definirá entre él y Bernie Sanders. Sanders ganó
California, el estado que más delegados reparte en las primarias, lo
que lo mantiene en la pelea. Michael Bloomberg y Elizabeth Warren no
pudieron mejorar sus números en la jornada electoral y tendrán que
decidir si continuarán con su candidatura. Los próximos meses
continuarán las votaciones en varios estados, para concluir el
proceso en la Convención Nacional Demócrata que se llevará a cabo
del 13-16 de julio. Se acerca la reunión de OPEP+. El Comité
Técnico de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y
sus aliados (OPEP+) incrementó su recomendación de recortes a la
producción para lograr la estabilidad del mercado de crudo a nivel
global. El organismo ahora recomienda recortes por un millón de
barriles diarios (vs 600 mil prev.), que deberán ser sumados a los
2.1M actualmente vigentes. La OPEP+ iniciará reuniones el día de
mañana (5-6 marzo) en Viena, Austria, para tomar una decisión
después de una caída de 27% en los precios internacionales de crudo
desde enero. La mayor parte de los recortes vigentes han sido
asumidos por Arabia Saudita y no es claro que el país árabe sea
capaz de absorber mucho más, lo que pone presión sobre otros socios
importantes del organismo (especialmente Rusia) para recortar
sustancialmente la producción. Un recorte agresivo a la producción
en los próximos días podría dar un impulso al alza a los precios
del petróleo, pero las expectativas en los mercados están
divididas.
Mercados y empresas
Mercados en terreno
positivo. Los futuros estadounidenses apuntan a una sesión con
movimientos positivos. Esto después de que en la sesión de ayer el
Dow cayera -2.9%, el S&P 500 -2.8% y el Nasdaq -3%, a pesar del
recorte de tasas sorpresa del FED para defenderse del posible impacto
económico del coronavirus. La mejora en los futuros viene aparejada
con la victoria del candidato demócrata Joe Biden en el “Súper
Martes”. Por otro lado, cabe destacar que el rendimiento de los
bonos del tesoro de Estados Unidos se encuentra por debajo del 1% por
primera vez. En noticias corporativas, se esperan pérdidas en las
acciones de Hewlett Packard y Nordstrom como consecuencia de reportes
corporativos que decepcionaron. Los mercados europeos registran
ganancias durante la sesión, tras el recorte en EU hay expectativas
de que otros bancos alrededor del mundo (como el BCE) puedan seguir
el mismo camino. Los índices accionarios asiáticos cerraron con
rendimientos mayormente positivos; el Nikkei y el Shanghai composite
registraron incrementos de +0.1% y +0.6%, respectivamente. En cuanto
al petróleo se registran movimientos al alza ya que ayer el Comité
Técnico Conjunto de la OPEP+ recomendó un recorte en la producción
de barriles.
Oma reportó el
tráfico de pasajeros del mes de febrero con un crecimiento del
12.7%. Los pasajeros domésticos fueron mayores en 12.6%, mientras
que los internacionales crecieron 13.5%. Una vez más el tráfico
crece a doble dígito y arriba de estimados.
Volaris reportó
tráfico de pasajeros de febrero. Ayer por la tarde la aerolínea de
ultra bajo costo reportó los resultados preliminares del tráfico de
pasajeros para febrero. El número total de pasajeros fue de
aproximadamente 1.77 millones, lo cual implica un incremento anual de
17.4%. El factor de ocupación del mes fue de 85.1% (vs 81.4% febrero
2019). Así también, aumentó su capacidad medida en ASMs en 15.6% y
su demanda medida en RPMs en 21%. Lo anterior refleja que se mantiene
un sólido crecimiento por la continua eficiencia en la operación, y
sucede a pesar de una base comparable elevada.
Reportes
Peñoles reportó
sus cifras del 4T19 ayer poco antes del cierre de mercado. Las ventas
aumentaron +10.2% (vs. +19.5%e) producto de un entorno de mayores
precios de metales preciosos e incremento generalizado en los
volúmenes de las operaciones metalúrgicas. A pesar de los aumentos,
el desempeño en la producción de oro afinado fue particularmente
decepcionante. Por su parte, el margen EBITDA se comprimió más de
lo esperado a 21.4% (vs. 24.0%e) como consecuencia de un entorno de
elevados costos de venta. Sin embargo, la partida que explica más de
la mitad del incremento en costos consolidados fue la variación en
el movimiento de inventarios por $72.7 millones de dólares.
Nota técnica
S&P500. El
índice americano el día de ayer no logró mantener su operación
por encima de su resistencia ubicada en las 3,029 unidades, sin
embargo, sí logró finalizar la jornada por encima de su barrera
psicológica ubicada en las 3,000 unidades. De manera que podríamos
esperar una jornada positiva el día de hoy y que continúe
recortando las pérdidas registradas en la fuerte caída de la semana
pasada. El rango de operación se encuentra entre las 3,029-3,059
unidades.
IPyC. El índice
mexicano el día de ayer registró una jornada positiva, en la cual
logró consolidar el nivel de las 42,140 unidades como su nuevo
soporte. De manera que podríamos esperar una jornada positiva
teniendo como objetivo alcista su resistencia ubicada en las 43,421
unidades. Por lo que el rango de operación se encuentra dentro de
las 42,400-43,000 unidades.
USD/MXN. El tipo de
cambio, durante la operación nocturna perforó su soporte de los
19.35 pesos por dólar, lo que impulsó al indicador RSI a marcar el
inicio de una tendencia bajista, no obstante, los demás indicadores
continúanmostrando señales alcistas. De esta forma, podríamos
esperar que el tipo de cambio se mantenga operando en un rango entre
los 19.20-19.35 pesos por dólar.
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