El crédito de la banca comercial al sector privado en mayo cerró con un saldo de $5,640.6 miles de millones de pesos (mmdp), un crecimiento nominal anual de +11.2%. En la comparativa mensual, vimos un avance de $24.4 mmdp, liderado por consumo y a pesar de un retroceso en empresarial. Individualmente, los créditos residenciales fueron los que más aportaron a la cartera. Ahora, es más clara la desaceleración del mercado de crédito: 1) las empresas principalmente relacionadas con alimentos tuvieron retrocesos mensuales importantes; 2) el consumo revela una marcada tendencia a la baja; y 3) las hipotecas continúan con su tendencia bajista. Así, el panorama general del sector muestra una lenta disminución en las colocaciones, tanto por un individuo más apretado como por una oferta más restringida. Crédito vigente otorgado por la banca comercial al sector privado Miles de millones de pesos Cambio anual Fuente: Banxico. Los créditos empresariales registraron un incremento anual +7.6%, el más bajo en un año, representando el 52.9% de la cartera vigente total. En la comparativa secuencial, el portafolio disminuyó -$4.2 mmdp, -0.1% mensual. El ritmo nos confirma que las empresas comienzan a tomar precauciones y buscan evitar apalancarse en este entorno. Asimismo, notamos que las más afectadas fueron aquellas relacionadas a la industria alimentaria (agrícola -2.6%, manufactura alimentaria -3.1% y servicios alimenticios -1.0%). También, la incertidumbre acerca de Financiera Rural (FND) limitaría el financiamiento al campo mexicano. En abril, los subsegmentos con mayor crecimiento anual fueron: electricidad, agua y luz (+177.1%; reclasificación); otros servicios (+23.7%), servicios inmobiliarios (+17.3%); trasporte, correos y almacenamiento (+16.2%) y servicios profesionales (+13.8%). Igual, hubo sectores con caídas anuales: medios masivos (-26.6%); industrias metálicas básicas (-8.1%) y otras industrias manufactureras (-5.2%). La Manufactura avanzó +2.5%, su crecimiento más bajo en 18 meses, destacando -10% -5% 0% 5% 10% 15% 4,150 4,450 4,750 5,050 5,350 5,650 2020 2021 2022 2023 OPINIÓN ANÁLISIS Carlos Gómez cgomezhe@intercam.com.mx INTERCAM BANCO Crédito de la banca comercial mayo 2023 3 de julio de 2023 Ver información importante al final de este documento. 2 equipo de transporte (+57.9%). El Comercio (+9.8%), la Construcción (+2.6%) y la Minería (+7.4%) mostraron avances a un ritmo más acelerado. Los créditos al consumo, que representan el 22.6% del total, continúan con su fuerte ritmo de crecimiento, aunque parece haber llegado a su pico. El cambio anual registrado fue de +17.9% y, mes a mes, se colocaron $15.2 mmdp, mayormente por TdC y Nómina. Si bien se ha desacelerado, la actividad de TdC sigue fuerte y al alza, por lo que nos sigue preocupando la estabilidad financiera de los hogares. Asimismo, notamos un crecimiento acelerado del financiamiento por medio de Otros productos, por lo que estaremos atentos a este rubro. Los subsegmentos con mayor crecimiento fueron: tarjeta de crédito (+21.4%), nómina (+17.3%), personales (+12.6%) y otros (+21.3%). El crédito automotriz avanzó +16.0%, continuando con la recuperación de la oferta y llenando poco a poco la demanda. No obstante, la tendencia del crédito al consumo tiene una marcada senda bajista, por lo que esperamos normalizaciones pronto, aunque podamos ver resistencias por la temporada de vacaciones. Seguimos alertas del comportamiento del consumidor y su capacidad y voluntad de pago. Los créditos a la vivienda representan el 22.2% de la cartera vigente y avanzaron +11.2% en mayo. Los créditos residenciales aumentaron +11.6% gracias a la resiliente demanda de hogares y el fácil acceso a hipotecas. Este mes, se colocaron $8.0 mmdp en préstamos residenciales, continuando poco a poco la desaceleración. A nivel global, los costos de construcción siguen elevados (+43% desde 2020) y se prevé un ambiente más complejo para la planeación inmobiliaria. Por esto, los desarrolladores han tomado estrategias más defensivas, deteniendo y postergando proyectos desde inicios del año. El costo de las hipotecas se estabilizó en 10.5-11.0% y el bono a 10 años se encuentra en 8.7% con tendencia a la baja. Esperamos que las hipotecas sigan desacelerándose. Crecimiento del crédito por sector Cambio anual Fuente: Banxico. En conclusión, el mercado de crédito da claras señales de debilitamiento. El sector empresarial ha tomado sus precauciones y las tendencias en consumo y vivienda indican una normalización a la baja. Aun así, Consumo se mantiene fuerte y los efectos estacionales le favorecerán en los próximos meses, por lo que estaremos atentos a ver su desarrollo. Así, los bancos más beneficiados serán aquellos con mayor exposición a Consumo y menor a Empresarial. Finalmente, la morosidad general va poco a poco al alza. Al cierre de abril 2023, el IMOR del Sistema fue 2.10% y el ICOR fue 156.4%.
No hay comentarios:
Publicar un comentario