Menores tasas de política hacia delante.
Después de que la Fed relajara
su postura monetaria esta semana, parecería que un movimiento similar
por parte de Banxico está prácticamente garantizado, según la mayoría de
los participantes de nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas: 19
de 21 instituciones que respondieron a la encuesta
esperan que la tasa de política disminuya en 25pb en septiembre, al
tiempo que otro participante anticipa una disminución de 50pb también la
próxima semana (el participante restante pronostica que el próximo
movimiento de la tasa de política será una disminución
de 25pb en noviembre). Mientras que el pronóstico mediano para la tasa
de fondeo al cierre de 2019 permanece en 7.50%, el promedio de los
estimados disminuyó a 7.44% desde 7.51%. Para el cierre de 2020, el
consenso espera que la tasa se ubique en 6.88% desde
el 7.00% previo.
Se fortalecen las proyecciones para el peso.
El consenso ahora espera
un tipo de cambio al cierre de 2019 en 19.80 pesos por dólar, 13
centavos menor a lo pronosticado hace una quincena. Los participantes de
la encuesta también ajustaron sus expectativas de tipo de cambio en
2020 hacia un peso más fortalecido, ahora en 20.23
versus 20.31 pesos por dólar anteriormente.
El consenso pronostica que la inflación general anual se ubicó en 3.1% en la primera quincena de septiembre.
Los encuestados estiman que el INPC creció 0.24% quincenal en la
primera mitad de septiembre, lo que implica una tasa anual de 3.06%,
ligeramente por encima del 3.04% registrado en las dos semanas
anteriores. Para el subíndice subyacente, los analistas esperan
un incremento quincenal de 0.22%, lo que implica una inflación anual de
3.82%, ligeramente superior al 3.78% de la quincena previa.
Para todo septiembre, el consenso también pronostica que la inflación general anual estará alrededor de 3.1%.
Para la inflación general, los analistas esperan 0.35% mensual o 3.09%
anual, por debajo del 3.16% anual de agosto, y que sería la tasa más
baja desde octubre de 2016. Para la inflación subyacente, los
encuestados esperan 0.32% mensual, que implica 3.77% anual,
similar al 3.78% registrado en agosto.
Las
expectativas de inflación general para el cierre de 2019 disminuyeron a
3.21% desde 3.30%, mientras que para 2020 se redujeron a 3.50% desde el
3.54%
anterior.
Las previsiones para la inflación subyacente disminuyeron ligeramente a
3.60% y 3.40% para 2019 y 2020, respectivamente, desde 3.61% y 3.45% en
la quincena previa.
Esta
nota es una traducción libre realizada por el analista del texto
original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics
Flash: Citibanamex Expectations
Survey”
