miércoles, 23 de febrero de 2022

Riot Games presenta nuevo logo y sitio web de prensa

LATAM, 23 de febrero de 2022. - Como parte de una expansión para su marca visual, Riot Games, compañía desarrolladora de grandes y exitosos títulos, como League of Legends y VALORANT, reveló oficialmente el nuevo diseño de su icónico logotipo, con un nuevo aspecto en todos los puntos de contacto.

A esto le seguirá un sistema de diseño de marca de Riot Games ampliado que se publicará en todos los puntos de contacto de la marca Riot a lo largo de 2022. Estas actualizaciones visuales no cambian ni la misión ni el propósito de la compañía, que sigue siendo aspirar a ser la empresa de juegos más enfocada en los jugadores del mundo y mejorar la experiencia de ser un jugador.

Riot Games entra en su segunda década, por lo que la compañía apostó a que ya era el momento adecuado para actualizar su imagen y ampliar su sistema visual para preparar y enfrentar el éxito que se espera a largo plazo.

El cambio de logotipo fue el resultado de la construcción de un sistema visual más cohesivo, que incluye la creación de activos únicos adicionales (como tipografía), que ayudará a los jugadores a reconocer a Riot Games de forma más fácil. Aunque se modernizó la marca, Riot Games quiso mantener el espíritu original del puño y dejar claro que los JUEGOS de Riot Games siguen siendo su núcleo principal.

Además, la compañía anunció que todos los logotipos actualizados de Riot Games y recursos adicionales se podrán encontrar en la nueva página de medios, www.riotgamesmedia.com. Los usuarios solo deben iniciar sesión y crear una cuenta para acceder a los nuevos recursos de uso editorial.

El sitio fue diseñado para ser un recurso integral para la prensa de todo el mundo. La plataforma cuenta con páginas para todo el universo de Riot, como son cada uno de los juegos, la división de entretenimiento, Riot Forge, y una página corporativa para todas las noticias e información de Riot Games. Además, el sitio incluirá lanzamientos, recursos (vídeos, imágenes, arte principal, archivos en adobe sparks), plantillas de cada producto, biografías ejecutivas y también incluirá hojas técnicas para cada juego. 

Al registrarse para obtener una cuenta, los usuarios podrán acceder al sitio en cualquier momento y recibir alertas cuando se realicen nuevas actualizaciones en el mismo.


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Acerca de Riot Games:

Riot Games se fundó en 2006 con el objetivo de desarrollar, distribuir y respaldar juegos en todo el mundo con sus jugadores como prioridad. En 2009, Riot lanzó su primer juego, League of Legends, el cual recibió reconocimiento mundial. LoL se transformó en uno de los juegos de PC más jugados del planeta y en una pieza clave del crecimiento súbito de los esports.

Mientras LoL comienza su segunda década de vida, Riot sigue desarrollando el juego mientras crea nuevas experiencias a los jugadores con el lanzamiento de VALORANT, Legends of Runeterra, Teamfight Tactics, League of Legends: Wild Rift y múltiples títulos aún en preparación, y explora el mundo de Runaterra a través de proyectos multimedia que incluyen música, cómics, televisión y más. Fundado por Brandon Beck y Marc Merril, Riot tiene su oficina central en Los Ángeles, California, y cuenta con más de 2500 Rioters en más de 20 oficinas en todo el mundo.

BENETTON REVOLUCIONA LA EXPERIENCIA DEL METAVERSO


Milán, febrero de 2022. United Colors of Benetton revolucionará su store de Corso Vittorio Emanuele con motivo de la Semana de la Moda de Milán al adaptarlo a la nueva tienda en el Metaverso que abrirá simultáneamente con el mismo look&feel experiencial.

 

El término metaverso designa una nueva generación de realidad virtual en la que las nuevas tecnologías permitirán que la interacción online sea cada vez más similar a la real. Gracias a las inversiones en esta dirección anunciadas por Facebook, el metaverso se ha consolidado en pocos meses como la plataforma informática del futuro con un increíble potencial tanto desde el punto de vista mediático como creativo.

 

«Queríamos darle un vuelco a la experiencia inmersiva creando en el comercio físico el mismo ecosistema emocional que tendrá la nueva tienda virtual en el metaverso que se abrirá en las próximas semanas», explica Massimo Renon, Consejero delegado de Benetton Group. «Cualquiera que acuda a nuestro establecimiento de Corso Vittorio Emanuele en Milán durante los próximos días podrá sumergirse en un cruce entre la realidad física y la conexión digital, todo en una explosión de creatividad, color y sonido».

 

Sin embargo, la tienda United Colors of Benetton en el metaverso tendrá un nuevo enfoque. De hecho, los visitantes no adquirirán prendas, sino que participarán en experiencias de juego que les permitirán acumular códigos QR para realizar compras en la tienda física. Una elección que crea un punto de contacto adicional con el consumidor en la estrategia omnicanal de la marca.

 

«Somos una de las primeras marcas en experimentar con la omnicanalidad generalizada, es decir, la circularidad entre mundo físico-metaverso-mundo físico», explica Antonio Patrissi, director digital de Benetton Group. «El objetivo es ofrecer un puente dimensional entre el presente y futuro, entre lo real y lo virtual, pasando por una experiencia de marca cada vez más inmersiva y, sobre todo, cercana al lenguaje de los jóvenes».

 

La tienda virtual ofrecerá una experiencia similar a la que los visitantes podrán vivir al entrar en la tienda de Corso Vittorio Emanuele en las próximas semanas. De hecho, con motivo de la Semana de la Moda, la tienda insignia de Milán se ha visto invadida por el color rosa que ha cubierto todas sus superficies (desde los escaparates hasta el interior, desde las perchas hasta las estanterías) para resaltar con naturalidad las tonalidades de las prendas Benetton.

 

La decoración temporal, que caracterizará la tienda durante cuatro semanas, va acompañada del proyecto #playchange. Del 21 al 23 de febrero, cinco talentos desvelarán, junto con Benetton, sus historias personales de cambio y relatarán aquellos momentos de su vida en los que tuvieron que cambiar de piel y de enfoque para seguir adelante.

 

Los cinco talentos son la locutora de radio Andrea Delogu, el presentador de televisión Stefano di Martino y las estrellas de las redes sociales Giulia Paglianiti, Davide Vavalà y Anna Ciati. Estos últimos 3 TikTokers también estarán en la tienda el 23 de febrero a partir de las 17:00 para ayudar a los visitantes a cambiar de imagen mediante sesiones de estilismo personalizadas.

La OMT y la UEFA se asocian en torno a los valores compartidos del deporte y el turismo


La Organización Mundial del Turismo (OMT) y la Unión de Federaciones Europeas de Fútbol (UEFA) han anunciado hoy su alianza en torno a unos valores compartidos y una visión común para el futuro.

Los dirigentes de ambas organizaciones se reunieron en la sede de la UEFA y acordaron promover conjuntamente las bondades del deporte y del turismo deportivo para el desarrollo y la creación de oportunidades para todos, incluidos los jóvenes. El secretario general de la OMT, Zurab Pololikashvili, y el presidente de la UEFA, Aleksander Čeferin, reconocieron los valores compartidos por el turismo y el fútbol, dos sectores prominentes donde las personas son esenciales y que son capaces de promover el entendimiento, la amistad y la solidaridad e impulsar el cambio social y económico.

Trabajando juntos, la OMT y la UEFA aprovecharán su potencial para celebrar nuestra humanidad compartida, fomentar la amistad más allá de las fronteras y crear experiencias y oportunidades para las personas de todo el mundo

Objetivos compartidos

La OMT y la UEFA trabajarán para dejar un legado en toda Europa. La Fundación de la UEFA se unirá a los representantes de las diferentes divisiones de la UEFA en la Cumbre Mundial de Jóvenes sobre Turismo que celebrará la OMT en julio de 2022 en Sorrento (Italia) y que ha sido diseñada para dar a los jóvenes la posibilidad de opinar sobre el futuro del sector y dotarlos de las habilidades y conocimientos necesarios para liderar el turismo. 

El secretario general de la OMT, Zurab Pololikashvili, afirma: "El turismo y el fútbol son socios naturales que alegran a muchos millones de personas y que van mucho más allá de las vacaciones o los partidos individuales. Trabajando juntos, la OMT y la UEFA aprovecharán su potencial para celebrar nuestra humanidad compartida, fomentar la amistad más allá de las fronteras y crear experiencias y oportunidades para las personas de todo el mundo".

El presidente de la UEFA, Aleksander Čeferin, añadió: "El turismo deportivo es uno de los segmentos turísticos de más rápido crecimiento. Y el turismo y el fútbol –el deporte más popular del mundo– se complementan de forma única. Los eventos deportivos, como la Eurocopa y la Eurocopa Femenina de la UEFA, contribuyen de manera excepcional al turismo en los países anfitriones. Y lo que es más importante, el fútbol ofrece a los equipos y a los aficionados la posibilidad de viajar por el mundo, descubrir nuevos destinos y culturas. No se me ocurre una forma mejor de que nos conozcamos los unos a los otros, de que crezcamos juntos en lugar de distanciarnos".

Empleo y educación

En el marco de esta nueva alianza, la OMT y la UEFA trabajarán juntas para hacer crecer el turismo deportivo en toda Europa, entre otras cosas facilitando los viajes y la movilidad y potenciando las oportunidades de empleo y educación que conllevan. Ambas organizaciones también defenderán conjuntamente la sostenibilidad dentro de sus sectores, en consonancia con la más amplia Agenda de las Naciones Unidas para el Desarrollo Sostenible, así como con la Estrategia de Sostenibilidad 2030 de la UEFA.

El acuerdo hace hincapié en el gran impacto del turismo y el deporte, que afecta a casi todos los sectores de la economía y de la sociedad de todo el mundo. Tanto el turismo como el deporte son empleadores de primer orden y promueven el empoderamiento de los jóvenes y la igualdad de género. Bajo la dirección de la OMT y la UEFA, el turismo y el deporte también están avanzando con fuerza para cumplir con sus responsabilidades en materia de acción climática.

Enlaces relacionados

martes, 22 de febrero de 2022

TRES60COMMS, nueva agencia de relaciones públicas de Grupo Dico

 


  • La experiencia de TRES60 Comms en el sector de diseño de interiores es amplia, ya que ha trabajado con importantes marcas como Tecnotabla, ASSA ABLOY y Atelier Europa


Ciudad de México a 22 de febrero de 2022.- TRES60 Comms, agencia independiente de relaciones públicas dirigida por Rocío Terán, anunció que a partir de febrero de 2022 está a cargo de la comunicación del corporativo de mobiliario más grande en México, Grupo Dico.


Grupo Dico es la empresa líder en ventas de mobiliario en México y cuenta con más de 200 sucursales, con presencia en 28 entidades, y más de 133 ciudades de México.


La experiencia de TRES60 Comms en el sector del diseño de interiores es amplia, ya que ha trabajado con importantes marcas como Tecnotabla, Atelier Europa, Fine Floors, Masisa, entre otros, adicional al trabajo con industrias diversas, con clientes como: Phillips, Yale, KidZania, etc.


La integración de TRES60COMMS como la nueva agencia de relaciones públicas e influencer marketing de Grupo Dico, refuerza el compromiso que la compañía tiene con México; ya que tendrán un aliado con visión estratégica e innovadora que apoyará a su posicionamiento dentro del sector.


En TRES60COMMS estamos muy contentos por la incorpoación de Grupo Dico y sus marcas möblum, Muebles Dico, Todo Muebles, Expo Colchones y Casa de las Lomas a nuestra cartera de clientes. Ser parte de los esfuerzos que enaltecen el posicionamiento de una de las empresas más importantes del país representa un reto positivo y un aprendizaje exponencial para la agencia”, señaló Rocio Teran, Fundadora y CEO de TRES60COMMS.


TRES60COMMS es una de las agencias independientes de comunicación más relevantes del momento. Con su amplio conocimiento en la industria del diseño de interiores, consumo, tecnología y estilo de vida, dará soporte en la planeación y ejecución de estrategias de relaciones públicas e influencer marketing que impactarán de manera positiva al posicionamiento del grupo.

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Acerca de Grupo Dico

Grupo Dico es la empresa líder en ventas de mobiliario en México. Cuenta con más de 200 sucursales, con presencia en 28 entidades, y más de 133 ciudades de México, y se ha convertido en el corporativo de la industria más grande del país.


Su portafolio se compone por 5 empresas dedicadas a satisfacer los más exigentes requerimientos de mobiliario y decoración para el hogar, entre las que se encuentran Casa de las Lomas, möblum, Muebles Dico, Todo Muebles, Expo Colchones y Salas.


Hoy en día, la empresa se caracteriza por realizar alianzas estratégicas, inversiones en infraestructura y asesoría de alto nivel internacional que dan como resultado, reingeniería de procesos, el mejor almacén para el manejo de muebles en el país los sistemas más profesionales de transportes, programas de capacitación de vanguardia, un departamento de compras líder a nivel mundial, sistemas de monitoreo cercano del servicio al cliente y muchas otras cosas que dan pauta para un nuevo ritmo de crecimiento. 




Para más información: https://dico.com.mx/

Redes Sociales:

Facebook: @MUEBLESDICO Instagram: @mueblesdico

EL AEROPUERTO “FELIPE ÁNGELES” OPERARÁ COMO TERMINAL NACIONAL E INTERNACIONAL

 


 
  • Brindará servicio a las aeronaves mexicanas y extranjeras para la entrada y salida del país, tanto en servicio aéreo público y privado, regular y no regular
 
  • El Acuerdo, firmado por el Presidente Andrés Manuel López Obrador y secretarios de Estado, entre ellos el titular de la SICT, Jorge Arganis Díaz-Leal, entrará en vigor a partir de mañana
 


El Aeropuerto Internacional “Felipe Ángeles” (AIFA) operará como aeródromo internacional para la entrada y salida al país de aeronaves mexicanas y extranjeras, tanto del servicio aéreo público como privado, de transporte nacional e internacional, regular y no regular.

En un Acuerdo firmado por el Presidente de la República, Andrés Manuel López Obrador, que se publicó este martes 22 de febrero de 2022 en el Diario Oficial de la Federación, se destaca que el AIFA cuenta para ello con la infraestructura, instalaciones, señales de identificación, equipos y servicios adecuados para atender a las aeronaves, pasajeros, carga y correo del servicio de transporte aéreo nacional e internacional.

Ello conforme a los requisitos y capacidades requeridas en las disposiciones legales aplicables en la materia; así como en el funcionamiento de los servicios proporcionados por las diversas autoridades competentes que intervienen en su operación.

También resalta que las autoridades migratorias, aduaneras, ambientales, fitozoosanitarias, sanitarias y de seguridad pública, en el ámbito de sus respectivas competencias y en el marco de las disposiciones jurídicas aplicables, deberán realizar la inspección y vigilancia del despacho y arribo de pasajeros, mercancías, equipaje y correo de las aeronaves mexicanas o extranjeras que presten el servicio público o privado de transporte aéreo nacional e internacional, regular y no regular, directamente en el aeródromo.

Refiere que el AIFA se encuentra ubicado en el Circuito Exterior Mexiquense, kilómetro 33, Santa Lucía, Municipio de Zumpango, Estado de México, y se localiza en las coordenadas: latitud norte 19°44'40.7´´ y longitud oeste 99°00'53.2´´, de conformidad con la Publicación de Información Aeronáutica (PIA).

El Acuerdo entrará en vigor a partir de mañana.

Además, la Secretaría de Infraestructura, Comunicaciones y Transportes (SICT), por conducto de la Agencia Federal de Aviación Civil, deberá notificar esta declaratoria a la Organización de Aviación Civil Internacional, con sede en Montreal, Canadá, y a las autoridades competentes que prestan funciones dentro de dicho aeródromo.

Asimismo, vigilar que el concesionario proceda a instalar las señales de identificación en el aeródromo referidos.

La SICT, añade, por conducto de la Agencia Federal de Aviación Civil, deberá realizar la publicación correspondiente en el Manual de Publicación de Información Aeronáutica del aeródromo a que se refiere el documento del DOF.

Y que las erogaciones que se generen con motivo de la entrada en vigor del Acuerdo, se cubrirán con cargo al presupuesto autorizado de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal involucradas para el ejercicio fiscal que corresponda y subsecuentes.

El documento fue rubricado también por  el Secretario de Gobernación, Adán Augusto López Hernández; el Secretario de Relaciones Exteriores, Marcelo Luis Ebrard Casaubon; el Secretario de la Defensa Nacional, Luis Cresencio Sandoval González; la Secretaria de Seguridad y Protección Ciudadana, Rosa Icela Rodríguez Velázquez; el Secretario de Hacienda y Crédito Público, Rogelio Eduardo Ramírez de la O; la Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales, María Luisa Albores González; el Secretario de Agricultura y Desarrollo Rural, Víctor Manuel Villalobos Arámbula; el Secretario de Infraestructura, Comunicaciones y Transportes, Jorge Arganis Díaz-Leal, y el Secretario de Salud, Jorge Carlos Alcocer Varela.

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS. Renta Variable. Reporte 4T21 Livepol

Richard Horbach
rhorbach@intercam.com.mx
Ingresos y EBITDA por arriba estimados
Recomendación Precio Teórico
COMPRA $114.60
Datos de la Acción
Precio actual
98.09
Rendimiento potencial (%)
16.8
Máx. / Mín. 12 meses
102.18
61.99
Indicadores de Mercado
Valor de mercado (mill.)
131,656
Volumen (op. 12 meses mill. accs.) 112.4
Acciones en circulación (mill.) 1,342
Float (%)
15
EV/EBITDA (x)
5.55
Estimados
Ingresos (mill.)
2020 2021 2022e
115,473 151,022 159,498
3,812 18,733 18,860
24,921
Ut. de op. (mill.)
EBITDA (mill.) 9,006 23,909 Crec. EBITDA -62.3% 165.5% 4.2%
7.8% 15.8% 15.6%
Margen EBITDA
Ut. neta (mill.) 750 12,868 12,883
Crec. ut. neta -93.9% 1616% 0.1%
0.6% 8.5% 8.1%
Margen neto
EV/EBITDA (x)
P/U (x)
11.73 5.55 5.32
125.07 10.23 10.22
0.56 9.59 9.60
UPA (pesos)
Fuente: Intercam con datos de la empresa.
Liverpool reportó sus resultados correspondientes al 4T21 por arriba de nuestros
estimados en ingresos y EBITDA. El aumento anual en los ingresos consolidados
de +19.1% (vs +17.2%e.) se explica, principalmente, por el avance en las ventas
mismas tiendas (VMT) de los formatos Liverpool y Suburbia. A la par, cabe
mencionar que el período comparable (4T20) se caracterizó por una baja movilidad
durante la última parte de diciembre, y el cierre temporal de almacenes a raíz de
la segunda ola de la pandemia en México. En contraste, las ventas durante el 4T21
reflejaron una buena respuesta del consumidor durante El Buen Fin y las épocas
decembrinas ya que las restricciones en torno a la pandemia se mantuvieron
bajas. Resalta que los ingresos comerciales aumentaron +12.1% en comparación
con lo registrado en el mismo período del 2019 (pre-pandemia); y la participación
de las ventas digitales se ubicó en 21.3% (vs 11% en el 4T19).
Por su parte, los ingresos del negocio de arrendamiento aumentaron +22.4% año
con año y los niveles de ocupación de centros comerciales se ubicaron en 91.1%,
ligeramente por arriba del año anterior. En cuanto a las utilidades de la emisora,
el EBITDA alcanzó un monto de $10,331 mdp (+41.9% vs +34.1%e.). Similar a lo
observado el trimestre anterior, el fuerte aumento en utilidades se le atribuye a que
la provisión de incobrables fue mucho más baja.
División comercial
 Liverpool (Ingresos +18.0%, VMT +17.5%). Los ingresos del 4T21
aumentaron por un crecimiento en el indicador VMT; y en comparación con el
4T19, las ventas incrementaron +14.4%, lo que resalta la recuperación del
formato después de los retos desencadenados por la pandemia. Y, en cuanto
a las categorías, resaltó el crecimiento de la categoría “Soft Lines” (ropa,
cosméticos y accesorios) de manera acumulada en el 2021.
 Suburbia (Ingresos +37.2%, VMT +35.1%). Las ventas del trimestre se
ubicaron prácticamente en el mismo nivel que aquéllas de pre-pandemia
(4T19). Por otro lado, el aumento anual se apoyó del fuerte incremento en el
indicador VMT, y de siete tiendas que se inauguraron durante el 2021; además
de una base comparable sumamente débil por el cierre temporal de almacenes
durante las últimas semanas del 2020 por la segunda ola de la pandemia.
Cartera de crédito
Livepol vs. IPyC (base 100)
160
150
IPyC
Los ingresos por intereses aumentaron moderadamente en +1.3% en el cuarto
trimestre; y de manera acumulada registraron un decremento de -6.8%, reflejando
todavía el efecto de priorizar el manejo del riesgo. A pesar de esto, la cartera de
clientes aumentó +16.8% contra el 4T20 y la cartera vencida a más de 90 días del
Grupo en su totalidad fue de 2.2% (Liverpool 2.1%; Suburbia 3.6%). Cabe
mencionar, también, que en el 2021 se crearon 64.1% menos reservas contra el
2020, lo que impulsó el crecimiento en utilidades.
Livepol
140
130
120
110
100
90
feb.-21
Conclusión
jun.-21
oct.-21
feb.-22
Fuente: Bloomberg.
Liverpool enfrentó condiciones mucho más favorables en torno a las restricciones
durante la emergencia sanitaria que en el 4T20. Las ventas de Suburbia
prácticamente alcanzaron sus niveles pre-pandemia, y la apertura de tiendas
nuevas impulsa el crecimiento de dicho formato. Por otro lado, las tiendas
Liverpool continuaron registrando un avance importante y superaron las ventas
alcanzadas en el período comparable del 2019 por tercer trimestre consecutivo.
También se debe considerar que se enfrenta una baja base comparable, por lo
que anticipamos cifras positivas en el indicador VMT en el próximo trimestre.
El nivel de apalancamiento de Liverpool se redujo de 0.65x en el 3T21 a 0.03x
(Deuda Neta / EBITDA), por lo que no pone en riesgo a su situación financiera; y
la emisora llevará a cabo una inversión global de más de $25 mil mdp en su
proyecto Plataforma Logística Arco Norte (PLAN), cuya primera fase se planea
poner en operación en el segundo trimestre del 2022. El proyecto PLAN aumentará
los ingresos y utilidades de la emisora en el mediano y largo plazo a través del
aumento en sus capacidades de logística y distribución. Dado lo anterior, y
considerando que los resultados se ubicaron por arriba de nuestros estimados,
reiteramos nuestra recomendación de COMPRA con un precio teórico de $114.60
pesos por acción para los siguientes doce meses. El nuevo precio teórico
(anteriormente $108.60) considera un aumento en nuestros estimados en los
ingresos y EBITDA de Liverpool en el corto y mediano plazo.

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS. Renta Variable Reporte 4T21 Gap

Alejandra Marcos
amarcos@intercam.com.mx
Sólida recuperación ya anticipada
Recomendación Precio Teórico
MANTENER $331.00
Datos de la Acción
Precio actual
309.85
Rendimiento potencial (%)
6.8
Máx. / Mín. 12 meses
313.73
207.02
Indicadores de Mercado
Valor de mercado (mill.)
158,737
Volumen (op. 12 meses mill. accs.)
270.7
Acciones en circulación (mill.)
512
Float (%)
81
EV/EBITDA (x)
15.99
Estimados
2020 2021 2022e
Ingresos (mill.) 11,866 19,015 23,930
Ut. de op. (mill.) 3,820 8,857 13,254
EBITDA (mill.) 5,820 10,908 13,735
Crec. EBITDA -40.6% 87.4% 25.9%
49.0% 57.4% 57.4%
Ut. neta (mill.) 1,919 6,044 6,821
Crec. ut. neta -64.8% 215.0% 12.9%
Margen neto 16.2% 31.8% 28.5%
EV/EBITDA (x) 21.94 15.99 12.70
P/U (x) 60.85 26.26 23.27
3.65 11.80 13.31
Margen EBITDA
UPA (pesos)
Fuente: Intercam con datos de la empresa.
Gap vs. IPyC (base 100)
150
IPyC
Gap
140
130
120
La empresa reportó los resultados del 4T21 alineados a nuestras expectativas. El
tráfico de pasajeros fue mayor en 55.3% vs el 4T20. Para el año completo, el tráfico
de pasajeros mostró una sólida recuperación del 57.1%. Los pasajeros domésticos
fueron mayores en 38.3%, en tanto que los internacionales en 87.4%. Los ingresos
totales aumentaron 121.3% (119.3%e). El incremento en los ingresos se debe a
un aumento en los ingresos por servicios aeronáuticos de 76.5%, por el
crecimiento de los pasajeros antes mencionado, así como la aplicación de
mayores tarifas máximas. En tanto los ingresos por servicios no aeronáuticos
mostraron un avance de 65.7% derivado de un mejor desempeño de los ingresos
comerciales por el aumento en diversos conceptos como las tiendas Duty Free,
alimentos y bebidas y tiendas en general por la integración de mayores ingresos,
que las rentas mínimas garantizadas. Los ingresos por servicios a bienes
concesionados aumentaron en triple dígito, ayudando así al fuerte incremento en
los ingresos consolidados, sin embargo vale la pena recordar que no afectan al
flujo de efectivo al ser un menor asiento contable. El reconocimiento de mayores
ingresos se atribuye a un plan de ejecución más rápido que en trimestres previos.
Márgenes mixtos
La suma de costos y gastos aumentó 126.8%, en mayor medida que el avance de
los ingresos. El incremento se originó principalmente en los renglones de
mantenimiento, servicios y otros gastos de operación. Lo mismo sucede con la
asistencia técnica y los derechos de concesión, conceptos ligados al crecimiento
de EBITDA e ingresos respectivamente. La utilidad de operación fue mayor en
117% y el EBITDA en 84%. El margen EBITDA ajustado (sin incluir los costos por
servicios a bienes concesionados) se expandió a 70.1% mayor en 390 puntos
base. Para la utilidad neta, ésta se ubicó en 1,802 millones mostrando un avance
de triple dígito. En cuanto al nivel de apalancamiento de la compañía, aún se
encuentra en niveles saludables. La razón deuda neta a EBITDA se ubicó en 1.30x
mejorando contra el mismo trimestre del año anterior (1.7x).
Modificamos nuestra recomendación a MANTENER
Gap ha probado tener el aeropuerto más resilente del sistema aeroportuario en
México. Sumado a ello, la “alianza” con Volaris le ha permitido recuperar casi por
completo el tráfico de pasajeros previo a la pandemia. Gap sigue guardando
sólidos fundamentales, tiene un balance fuerte, genera un elevado flujo libre de
efectivo y tiene elevados márgenes de utilidad. Sin embargo, el múltiplo luce
adelantado. Con los resultados incorporados el múltiplo EV/EBITDA se ubicó en
15.9x. Consideramos que estos niveles de precio, el mercado ha incorporado las
buenas noticias, la recuperación más rápida en el tráfico de pasajeros y en
utilidades. Por lo anterior, hemos recortado nuestra recomendación a MANTENER
pero hemos aumentado nuestro precio teórico a 331.0