El pronóstico mediano para la tasa de política a fines de 2026 se mantuvo sin cambios en 6.5%, con estimaciones que van desde 6.75% a 6.0%

 Encuesta Citi de Expectativas 20 de marzo de 2026 Julio Cesar Ruiz Felipe Juncal Ernesto Revilla • El consenso ahora espera el próximo recorte de tasas de Banxico de 25pbs en la reunión de mayo. En la Encuesta de Expectativas de Citi México de hoy, la estimación mediana para el próximo movimiento en la tasa de política monetaria es de un recorte de 25pbs en mayo (desde la encuesta anterior en marzo). De los 37 encuestados, 17 esperan el próximo recorte en la reunión de mayo (frente a 15 en la encuesta anterior), mientras que 14 esperan el próximo recorte en la reunión de marzo (frente a 18 en la encuesta anterior), y seis más en junio. El pronóstico mediano para la tasa de política a fines de 2026 se mantuvo sin cambios en 6.5%, con estimaciones que van desde 6.75% a 6.0%. Para fines de 2027, la expectativa mediana es de 6.5%, con estimaciones que van desde 7.0% a 5.75%. • Las expectativas del peso se debilitaron. El consenso espera que el USDMXN se ubique en 18.35 para fines de 2026, desde 18.18 en la encuesta anterior, con expectativas que van desde 17.00 a 19.10. Para fines de 2027, el consenso espera que el USDMXN se ubique en 19.00, desde 18.70 hace quince días. • Para la primera quincena de marzo, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de 0.33% y 0.22%, respectivamente. Para el mes completo de marzo, los analistas esperan una inflación general de 0.52%MoM, o 4.24%YoY, más alta que la tasa de febrero de 4.02%, más alta que hace quince días en 0.39MoM. La inflación subyacente se mantuvo en 0.40%MoM en marzo desde la última encuesta, o 4.47%YoY, ligeramente inferior a la cifra del mes anterior de 4.50%YoY. • Las expectativas de inflación general aumentaron. La proyección mediana para la inflación general para fines de 2026 ahora es de 4.10% desde 4.00% hace quince días; para el componente subyacente, la mediana se mantuvo en 4.20% desde la última encuesta. Para fines de 2027, la expectativa de inflación general aumentó a 3.80% desde 3.78%; para el componente subyacente, se mantuvo en 3.76% desde la última encuesta. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2028–32 es de 3.70%, sin cambios desde la encuesta anterior. • Las expectativas de crecimiento del PIB son estables. La proyección mediana de crecimiento del PIB para 2026 se mantuvo en 1.5% desde la última encuesta, con un rango de estimaciones que va de 0.8% a 1.8%. Para 2027, los encuestados esperan que el crecimiento del PIB sea de 1.8%, como en la encuesta anterior.