Encuesta Citi de Expectativas. El consenso continúa esperando otro recorte de 50pbs en la reunión de junio.

 Mexico Economics

Encuesta Citi de Expectativas
20 de junio de 2025
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• El consenso continúa esperando otro recorte de 50pbs en la reunión de junio. En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy,
  todos los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea en junio 2025. De 33 participantes,
  31 esperan un recorte de 50pbs mientras que 2 analistas esperan un recorte de 25pbs. El pronóstico mediano de la tasa de política
  monetaria para final de 2025 se mantuvo en 7.50% desde dos quincenas previas, con estimaciones en el rango de 7.00% a 8.00%.
  Para final de 2026, la expectativa mediana se redujo marginalmente a 6.75% de 6.88% en la última encuesta.
• Las expectativas sobre el peso se redujeron para final de 2025 y 2026. El consenso proyecta el USDMXN en 20.20 para final de
  2025, menor que 20.50 en la encuesta previa. Para final de 2026, éste ahora se proyecta en 20.70 desde 20.90 en la última
  encuesta.
• Para la primera quincena de junio, el consenso proyecta la inflación mensual general y subyacente en 0.12% y 0.17%,
  respectivamente. Para el mes completo de junio, los analistas esperan la inflación general en 0.26%MoM, o 4.30%YoY, menor que
  la tasa de mayo de 4.42% y mayor que la de la encuesta de la quincena pasada en (0.22%MoM). La inflación subyacente es ahora
  estimada en 0.30%MoM en mayo, o 4.14%YoY, mayor que la cifra del mes previo de 4.06% y mayor que en la encuesta previa en
  0.25%MoM.
• Las expectativas de inflación subyacente incrementaron para final de 2025. Las proyecciones para la inflación general de final de
  2025 se mantuvieron en 3.90%, mientras que, para el componente subyacente, ahora se encuentra en 3.95% de 3.90% en la
  encuesta previa. Para final de 2026, la estimación mediana para la inflación general es 3.75%, mientras que la estimación mediana
  para la inflación subyacente se mantuvo en 3.70%, ambas comparada con la encuesta anterior. La expectativa mediana para el
  promedio anual de la tasa de inflación en 2027 – 2031 se mantuvo sin cambio respecto de la última encuesta en 3.70%.
• La expectativa mediana de crecimiento del PIB para 2026 se redujo a 1.2%. El consenso estima el crecimiento del PIB en 2025 en
  0.1%, igual que en la última encuesta, con estimaciones en el rango de -0.6% a 0.7%. Para 2026, éste se redujo a 1.2% desde 1.5%
  en la última encuesta.
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