EL CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO ACTUALIZA SU BALANCE DE RIESGOS

• El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero celebró el 20 de
diciembre su quincuagésima sesión ordinaria.
• En esta sesión, el Consejo actualizó su balance de riesgos y analizó los
retos que enfrenta el sistema financiero mexicano ante la coyuntura
actual.
• Asimismo, se le presentaron los resultados de la Encuesta de
Percepción de Riesgo Sistémico.
La actividad económica mundial ha presentado una moderada recuperación, si
bien las perspectivas para 2023 siguen mostrando cierto deterioro. La inflación
global continúa elevada, aunque en diversas economías ha disminuido ante
menores presiones en los precios de alimentos y energéticos. En este contexto,
la política monetaria en diversas jurisdicciones continuó aumentando sus tasas
de referencia, si bien en algunos casos a un menor ritmo. No obstante, las
previsiones indican que las tasas permanecerán en niveles elevados por un
periodo prolongado. De hecho, en su última reunión, la Reserva Federal
aumentó el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 50 puntos base,
después de cuatro incrementos consecutivos de 75 puntos base cada uno. Las
condiciones financieras globales se han relajado en el margen, si bien
permanecen apretadas y los mercados financieros internacionales han
registrado cierta volatilidad.
En México, en línea con lo observado a nivel global, los mercados financieros
nacionales mostraron un comportamiento mixto y con episodios de volatilidad,
reflejando el ambiente de mayor incertidumbre y aversión al riesgo. El peso
mexicano siguió mostrando resiliencia, si bien con cierta volatilidad. Por su
parte, las tasas de interés de corto plazo aumentaron y las de mediano y largo
plazos disminuyeron significativamente.
En este entorno, persisten riesgos globales para la estabilidad financiera. Por
un lado, es posible que se prolonguen las presiones inflacionarias y se dé un
agravamiento de las tensiones geopolíticas. Asimismo, las condiciones
financieras podrían apretarse más y presentarse episodios de volatilidad en los
mercados financieros globales, con posibles implicaciones en los mercadosConsejo de Estabilidad del Sistema Financiero
nacionales. Además, persiste el riesgo de que el proceso de recuperación de la
economía mundial se vea rezagado por una desaceleración mayor a la
anticipada.
En el ámbito interno, la actividad económica nacional ha seguido su proceso de
recuperación gradual. Hacia adelante, persiste el riesgo de un mayor
debilitamiento de la demanda interna, tanto por el consumo como por la
inversión, al tiempo que el dinamismo de las exportaciones podría verse
afectado por el entorno de debilidad en la actividad económica global. La
calificación crediticia soberana continúa manteniendo el grado de inversión con
una perspectiva estable. Respecto a la calificación crediticia de Pemex, esta
también se mantiene estable.
En este contexto, el sistema bancario mexicano continúa mostrando resiliencia
y, en general, una posición sólida con niveles de capital y de liquidez que
exceden con holgura los mínimos regulatorios. Sin embargo, cabe señalar que,
de materializarse algunos de los riesgos señalados, la morosidad de algunos
segmentos de la cartera crediticia de la banca podría incrementarse. En cuanto
a los intermediarios financieros no bancarios, destaca que algunas instituciones
han enfrentado dificultades asociadas al encarecimiento y menor disponibilidad
de sus fuentes de fondeo. Si bien no se descarta que dichas dificultades
pudieran extenderse a otros intermediarios, cabe señalar que este sector tiene
una participación pequeña y está relativamente poco interconectado con el
sistema financiero en su conjunto, por lo que dicha situación no representa un
riesgo de alcance potencialmente sistémico.
El Consejo también tomó conocimiento de los resultados de la Encuesta de
Percepción de Riesgo Sistémico. Los resultados indican que el riesgo de mayor
inflación a la esperada es el más mencionado, tanto entre los riesgos financieros
internos, como entre los externos. En cuanto a la probabilidad de ocurrencia de
un evento que afecte al sistema financiero, se aprecia una tendencia a la baja
respecto al semestre anterior.
El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero está conformado por el
Secretario de Hacienda y Crédito Público, quien lo preside, la Gobernadora del
Banco de México, el Subsecretario de Hacienda y Crédito Público, dos
Subgobernadores del Banco Central, el Presidente de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, el Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas, el Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro y el Secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro
Bancario.