INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS 30 de julio de 2021 Nota de Sector Crédito de la banca comercial junio 2021

El crédito de la banca comercial al sector privado en junio cerró con un saldo de
$4,606.7 miles de millones de pesos (mmdp), una contracción nominal anual de -
6.6%; esta disminución es parte de la serie de decrecimientos que vive el sector
bancario desde noviembre. No obstante, esta reducción es menor a las registradas
en los tres meses previos debido a la significativa caída de los créditos en junio
del año pasado. Cabe destacar que la cartera está en su punto más alto en lo que
va del semestre, retornando a niveles vistos en diciembre 2020, y consideramos
que seguirá creciendo debido a la reactivación económica. De igual manera, en
los próximos meses, la base comparable se vuelve más fácil de superar por la
contracción en el mercado de crédito. Por estas razones, prevemos menores
reducciones anuales e, incluso, crecimientos de la cartera hacia finales del 2021.
Crédito Vigente otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado
Miles de millones de pesos
Cambio anual
5,100 15%
4,700 10%
4,300 5%
3,900 0%
3,500 -5%
3,100
-10%
2018
2019
2020
2021
Fuente: Banxico.
Los créditos empresariales registraron un decremento anual de -12.1%,
representando el 55.4% de la cartera vigente total. Sin embargo, consideramos
que la cartera entró en una fase de recuperación ya que la reducción actual es
menor a las registradas en los últimos tres meses. Hay que recordar que, en marzo
y abril del 2020, las empresas solicitaron créditos para protegerse de los impactos
económicos derivados de la crisis sanitaria. Esperamos que la recuperación
continúe y que este sector regrese a niveles pre pandemia en los próximos meses.
Resalta que los créditos no sectorizados aumentaron +8.9%, mientras el resto de
segmentos cayó. Entre los sectores más afectados están los créditos otorgados:
a la minería (-24.1%); a la información en medios masivos (-23.6%); a la industria
manufacturera (-17.6%); a los transportes, correos y almacenamiento (-15.0%); a
los servicios inmobiliarios y de alquiler (-14.7%); y al comercio (-14.4%).
Los créditos al consumo, que representan 21.1% del total, han visto caídas
significativas desde mayo 2020 por la pandemia. La reducción registrada en junio
de esta cartera fue de -3.1%, la menor en lo que va del año. Una señal positiva es
que, durante los últimos cinco meses hemos visto crecimientos secuenciales
debido a la reactivación económica. Destaca que los créditos de nómina y otros
pasaron de contraerse a expandirse, dando una buena perspectiva sobre la
recuperación del consumo en México. En cambio, las tarjetas de crédito (-2.4%) y
los créditos personales (-16.5%), que en conjunto son la mitad del portafolio,
permanecen afectados. Tanto las mejores condiciones económicas como el
levantamiento de las restricciones de movilidad han apoyado a la mejor
perspectiva de esta cartera. Estimamos que entrará pronto en una fase de
crecimiento.
Los créditos a la vivienda representan el 22.2% de la cartera vigente y
permanece como el único con desempeño resiliente. En junio 2021 registró un
avance de +8.9% en la comparativa anual, la única cartera con crecimiento.
Secuencialmente, este sector sigue mejorando y consideramos que esta tendencia
no va a cambiar en los próximos meses. Los créditos residenciales subieron
+10.5% derivado de: 1) una demanda constante; 2) las menores tasas de interés;
y 3) la mayor facilidad de acceder a un crédito hipotecario. No obstante, ante una
perspectiva de incremento en las tasas de referencia y bases comparativas que
resultarán difíciles de superar, consideramos que se moderará el crecimiento hacia
adelante.
En conclusión, el crédito de la banca comercial aún vive una situación difícil y
desafiante. Sin embargo, observamos que el sistema está entrando en una fase
de recuperación tanto por las menores bases comparables como por las mejores
condiciones económicas que impulsan la demanda. Resaltamos que el sector
entró a esta crisis con niveles sólidos de capitalización, morosidad y cobertura. Al
cierre de junio 2021, el IMOR del sistema fue de 2.45% y el ICOR fue de 152.78%,
que reflejan deterioros anuales, pero se mantienen en niveles saludables.