Nota Oportuna Encuesta Citibanamex de Expectativas

 

El recorte relacionado con el coronavirus. En el contexto de un recorte de emergencia a la tasa objetivo de la Fed de 50pb, en respuesta a las preocupaciones sobre la propagación del virus Covid-19 fuera de China, el consenso de nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas anticipa que Banxico responderá en consecuencia. Así, los 25 analistas que contestaron a la pregunta sobre el momento del próximo movimiento de la tasa objetivo consideran que un recorte ocurrirá en marzo (vs. 17/22 en nuestra encuesta de feb 20), con 19 de ellos proyectando que el recorte será de 50pb (vs. el consenso de -25pb antes). Ahora se estima que la tasa de política cierre 2020 y 2021, respectivamente, en 6.00% y 5.75%, desde las estimaciones medianas del consenso en nuestra encuesta anterior de 6.38% y 6.00%, en ese mismo orden.

Un peso marginalmente más débil para 2020. El tipo de cambio peso/dólar ahora se anticipa que alcance 19.68 al cierre de año, mayor que la estimación mediana de 19.60 pesos por dólar reportada en nuestra encuesta previa. Para el cierre de 2021, el consenso sigue viendo el peso en 20.00 unidades por dólar, el mismo nivel que en nuestras cuatro encuestas anteriores.

La inflación general se pronostica en 3.6%a/a en febrero. Los participantes de la encuesta anticipan que el INPC se expandió en 0.28%m/m en febrero, lo que implica una tasa anual de 3.56%, más elevada que la observada de 3.24% en enero y que sería la mayor en siete meses. La inflación subyacente se espera en 0.37%m/m, o bien 3.66%a/a, menor que el 3.73% de enero. Estos pronósticos significarían que la inflación no subyacente se proyecta en 3.24%a/a en febrero, 143pb mayor que el nivel observado en enero.

Para los cierres de 2020 y 2021, las expectativas de inflación general cayeron ligeramente a 3.50% y 3.52%, respectivamente, desde 3.54% y 3.53% antes. El pronóstico mediano para la inflación subyacente al cierre de 2020 se mantiene en 3.50%, mientras que las proyecciones del consenso para 2021 bajaron a 3.45% desde el 3.50% anterior.

Los participantes de la encuesta revisaron a la baja sus expectativas para el crecimiento del PIB de 2020 a 0.7% desde 0.9% previamente. Para 2021, los pronósticos de crecimiento también se revisaron a la baja a 1.6% desde 1.7% hace dos semanas.

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”.