En abril de 2022, la base monetaria creció 7.0% en términos reales anuales, mientras que el gregado monetario M1 aumentó en 4.8% real anual. En relación con los agregados
monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 1.6% y de
-1.9%, respectivamente.
Los activos financieros internos (F) disminuyeron en 0.9% real anual en el mes de referencia.
Al cierre del primer trimestre de 2022, el saldo del financiamiento total al sector privado no
financiero ascendió a 10,868.6 miles de millones de pesos y presentó un decremento real
anual de 2.8%.
En dicho trimestre, el financiamiento externo al sector privado no financiero, medido en
dólares, registró un aumento de 3.5%.
El financiamiento otorgado por la banca comercial disminuyó en 4.4% en términos reales
anuales durante abril de 2022. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado,
con un incremento de 0.6%; el destinado al sector público federal, con un decremento de
14.7%; y el otorgado a estados y municipios, con una disminución de 0.7%.
La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se incrementó 0.7%
real anual en abril de 2022. Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 3.9%, el
crédito para la vivienda se expandió 3.4% y el crédito a las empresas y personas físicas con
actividad empresarial presentó una disminución de 1.2%.
Por su parte, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en abril de 2022
registró una disminución real anual de 4.8%. Al interior de este indicador, el financiamiento
al sector privado tuvo una tasa negativa de 10.8%; el otorgado al sector público federal
presentó un decremento de 4.1%, el destinado a estados y municipios disminuyó 4.1%, y el
otorgado a otros sectores aumentó 8.2%.
1/ Las cifras a abril de 2022 son preliminares y están sujetas a revisión. Ello se debe a la reciente
implementación de nuevos estándares contables en los reportes que las instituciones bancarias
envían a la CNBV y al Banco de México.
Nota: A lo largo de todo este comunicado, a menos que se indique lo contrario, las variaciones
porcentuales se expresan en términos reales anuales. Cabe señalar que los agregados monetarios y
crediticios presentados en este reporte incluyen activos y pasivos denominados en moneda
extranjera, los cuales se registran a valor de mercado en pesos, por lo que la tasa de crecimiento de
dichos agregados se ve afectada por los movimientos del tipo de cambio.
1Comunicado de Prensa
Agregados Monetarios
Al cierre de abril de 2022, la base monetaria se ubicó en 2,474.4 miles de millones de pesos, lo que
implicó una variación de 7.0%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 6,429.0 mil millones de
pesos, siendo su variación de 4.8% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de
11,511.4 miles de millones de pesos, que representó una variación de 1.6% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
Se estima que ello reflejó variaciones de 1.8% y 4.7% en la tenencia del agregado monetario M2
por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente, mientras que
se estima que la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios registró una variación
de -28.9% (Gráfica 1b y Cuadro 2).
Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 15,431.1 miles de millones
de pesos y registró una variación de -1.9%. Ello reflejó variaciones de 1.6% y -22.7% de sus
componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente (Gráfica 1c y Cuadro 1).
Activos Financieros Internos
En abril de 2022, el saldo del agregado F1, que consiste en la suma del M3 más el saldo de los
fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda 1 en poder de
Residentes, fue de 21,409.1 miles de millones de pesos, lo que implicó un aumento de 0.2%. El
agregado F2, definido como el saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta
variable e híbridos 2 en poder de Residentes, aumentó en 1.2% y su saldo fue de 28,298.7 miles de
millones de pesos (Gráfica 2a y Cuadro 3).
En lo que respecta al agregado FNR, que mide la tenencia de activos financieros internos en poder
de No Residentes, su saldo se ubicó en 5,035.6 miles de millones de pesos, lo que implicó una
disminución de 11.7% (Gráfica 2b y Cuadro 3).
En conjunto, los activos financieros internos (F) de la economía disminuyeron en 0.9%, alcanzando
un saldo de 33,334.4 miles de millones de pesos en el mes de referencia (Gráfica 2c y Cuadro 3).
Financiamiento Total al Sector Privado No Financiero 3
Al cierre del primer trimestre de 2022, el saldo del financiamiento total al sector privado no
financiero fue de 10,868.6 miles de millones de pesos y registró un decremento de 2.8%. El
financiamiento externo al sector privado no financiero fue de 128.8 miles de millones de dólares y
tuvo una variación positiva, en términos de dólares, de 3.5%. En lo que respecta a sus
componentes, el saldo de la emisión de deuda de empresas mexicanas en el exterior aumentó
1.7%, mientras que el crédito externo se expandió 7.2%, ambas variaciones en términos de dólares
(Gráfica 3a y Cuadro 4).
El financiamiento interno al sector privado no financiero se situó en 8,304.8 miles de millones de
pesos al cierre del primer trimestre de 2022, siendo su contracción de 1.8%. En lo que respecta al
financiamiento interno a las empresas privadas no financieras, compuesto por el crédito de los
intermediarios financieros y el saldo de la emisión de deuda en el mercado interno, este registró un
decremento de 4.1%. Por su parte, el financiamiento otorgado a los hogares presentó un aumento
de 0.3%. El saldo del financiamiento total al consumo mostró una expansión de 0.1%, mientras que
el financiamiento otorgado a la vivienda se incrementó 0.4% (Gráfica 3b y Cuadro 4). 4
Financiamiento de la Banca Comercial
En abril de 2022, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,868.1
miles de millones de pesos, lo que significó un decremento de 4.4%. 5 De los componentes de este
indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 66% del total, fue de
5,225.9 miles de millones de pesos y aumentó 0.6%. Por su parte, el financiamiento al sector
público federal, que representa el 25% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se
situó en 1,933.4 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación negativa de 14.7%. El
saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del
financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 338.4 miles de millones de pesos, lo
que se tradujo en una disminución de 0.7%. Por último, el saldo del financiamiento a otros
sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5% del total, se
ubicó en 370.5 miles de millones de pesos, una tasa negativa de 12.7% (Gráfica 4a y Cuadro 5).
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en abril de 2022
fue de 4,981.0 mil millones de pesos, lo que correspondió a un aumento de 0.7%. 5,6 Del saldo
anterior, 1,067.9 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó un
aumento de 3.9%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,117.0 mil millones de pesos y creció
3.4%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad
empresarial tuvo un saldo de 2,738.8 miles de millones de pesos, reduciéndose 1.2%. Finalmente,
el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 57.4 miles de
millones de pesos, un decremento de 11.1% (Gráfica 4b y Cuadro 6).
Financiamiento de la Banca Comercial
En abril de 2022, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,868.1
miles de millones de pesos, lo que significó un decremento de 4.4%. 5 De los componentes de este
indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 66% del total, fue de
5,225.9 miles de millones de pesos y aumentó 0.6%. Por su parte, el financiamiento al sector
público federal, que representa el 25% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se
situó en 1,933.4 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación negativa de 14.7%. El
saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del
financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 338.4 miles de millones de pesos, lo
que se tradujo en una disminución de 0.7%. Por último, el saldo del financiamiento a otros
sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5% del total, se
ubicó en 370.5 miles de millones de pesos, una tasa negativa de 12.7% (Gráfica 4a y Cuadro 5).
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en abril de 2022
fue de 4,981.0 mil millones de pesos, lo que correspondió a un aumento de 0.7%. 5,6 Del saldo
anterior, 1,067.9 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó un
aumento de 3.9%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,117.0 mil millones de pesos y creció
3.4%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad
empresarial tuvo un saldo de 2,738.8 miles de millones de pesos, reduciéndose 1.2%. Finalmente,
el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 57.4 miles de
millones de pesos, un decremento de 11.1% (Gráfica 4b y Cuadro 6).
Tasas de Interés
En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en
abril de 2022, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 25 puntos base con relación al mes
anterior, ubicándose en 6.56%; la TIIE 28 días se incrementó 40 puntos base con relación al mes
previo, situándose en 6.73%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 44 puntos base
durante el mes, ubicándose en 6.54% (Gráfica 6a y Cuadro 8). La tasa de interés de los valores
privados a corto plazo fue en promedio 7.05% en abril de 2022, nivel superior en 44 puntos base
respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en
pesos aumentó 41 puntos base durante el periodo, ubicándose en 9.56% (Gráfica 6b y Cuadro 9).
En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en abril de 2022, el crédito hipotecario estándar
tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 12.67%. El CAT mínimo fue de 9.80% y el máximo de
19.04% (Gráfica 6c y Cuadro 10). 8
