El consenso de la Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) espera un recorte de tasas hasta febrero de 2024

Del mismo modo, se ajustaron al alza las proyecciones del PIB de 2023 y 2024. De acuerdo con nuestra última ECE, el consenso estima que Banxico dará un recorte de 25 puntos base (pb) hasta febrero de 2024, por lo que la tasa de política para fin de año sería 11.25%. Con respecto a las estimaciones del PIB de 2023 y 2024, estas aumentaron a 3.1% y 1.7%, respectivamente, desde 2.9% y 1.6% en nuestra encuesta previa. La mediana de la inflación al cierre de 2023 fue de 4.70%, ligeramente por arriba del 4.67% de la edición previa. Por último, la proyección mediana para el nivel de tipo de cambio al cierre de 2023 fue de 17.70, por debajo del 17.85 de hace dos semanas, siendo la menor expectativa para el tipo de cambio al cierre del año correspondiente desde febrero de 2016.

• El empleo formal sigue creciendo. Durante agosto, el IMSS registró 21,996,875 trabajadores asegurados, lo que implicó en un crecimiento anual de 3.6%. Con cifras desestacionalizadas, durante agosto los trabajadores asegurados registraron un aumento mensual de 0.1% (0.2% en junio y julio). Del mismo modo, se registró un salario promedio de 535.50 pesos, lo que representa un incremento real anual de 5.6%. En consecuencia, la masa salarial real de estos trabajadores aumentó 9.4%. Si bien a un ritmo menor comparado con meses recientes, estos indicadores aún se encuentran en niveles elevados.

• Indicador de confianza del consumidor sigue al alza. En agosto y con cifras desestacionalizadas, el indicador de confianza del consumidor se ubicó en 46.7 puntos, 0.4 puntos por arriba del indicador de julio y registrando aumentos mensuales en los últimos cinco meses. Este comportamiento se originó en un incremento general de todos los componentes del índice. Por ejemplo, la percepción del consumidor sobre la actividad económica actual vs. hace 12 meses aumentó 2.5% mensual a 43.0, mientras que la percepción del consumidor sobre cómo estará la actividad económica en 12 meses vs. la actual se ubicó en 50.56 puntos.

• La producción manufacturera se habría expandido en julio. De acuerdo con el indicador mensual oportuno de la actividad manufacturera del INEGI, esta habría aumentado 0.2% anual en julio.

• Resultados mixtos en los mercados financieros. En Wall Street, el S&P 500 cerró en 4,496.83 puntos (pérdida intradía de 0.42%), mientras que el Nasdaq lo hizo en 14,020.9 puntos (-0.08%). En México, el Índice de Precios y Cotizaciones cayó 0.18%, mientras que el peso cerró en 17.34 unidades por dólar, una pérdida de 90 centavos. En renta fija, los bonos del tesoro a 2 y 10 años ambos crecieron en 8 pb, ofreciendo 4.96% y 4.26%, respectivamente, mientras que sus equivalentes en México, los bonos M, se ubicaron en 10.43% (+6pb) y 9.44% (+8pb), mismo orden. Por último, el petróleo Brent se ubicó en 90.04 dólares por barril, una ganancia diaria de 1.2%.      

                                                                         

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Citi Research (Mexico Economics - Citibanamex Expectations Survey), INEGI, IMSS, y Bloomberg.

En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales de los analistas que lo suscriben a la fecha del reporte, lo que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura del Grupo Financiero Citibanamex.