sábado, 16 de junio de 2018

Banxico: Indicadores Básicos de Crédito Automotriz Datos a octubre de 2017




1. Introducción
La finalidad del reporte es proporcionar al público en general y a los analistas financieros, elementos
para dar seguimiento a los términos de los créditos que los intermediarios regulados ofrecen para
la adquisición de un automóvil para uso particular; el reporte intenta facilitar las comparaciones de
las condiciones de crédito ofrecidas y fomentar con ello la competencia en este mercado.
Este reporte forma parte de la serie de Reportes de Indicadores Básicos (RIB) dedicados a divulgar
información que permite comparar las condiciones en que se otorgan los créditos, de conformidad
con la Ley para la Transparencia y el Ordenamiento de los Servicios Financieros. El reporte incluye
indicadores de los créditos automotrices que otorgan los bancos comerciales y sociedades
financieras de objeto múltiple reguladas (SOFOM E.R.). No se analizan oferentes de créditos
automotrices no regulados porque el Banco Central actualmente no dispone de información sobre
ellos, 3 tampoco se analiza información relacionada con la banca de desarrollo, dado que los
términos de los créditos no necesariamente se ofrecen en condiciones de mercado.
Para la construcción de este reporte, el Banco de México utiliza los datos de todos los créditos a
nivel individual reportados por las instituciones reguladas. Los indicadores que se presentan son
obtenidos agregando la información individual, ya sea para algún grupo de clientes de una
institución, para toda la institución o para el sistema en su conjunto.
Este documento se estructura de la siguiente manera: la segunda sección presenta un panorama a
nivel agregado de la cartera y morosidad de los créditos automotrices que otorgaron las entidades
reguladas; la tercera sección presenta las condiciones de oferta de los créditos, incluyendo
indicadores de tasas de interés, montos y plazos, tanto para el sistema como para las instituciones
individuales, centrándose en los créditos que conforman la cartera comparable; 4 la cuarta sección
incluye gráficos de la distribución del saldo por niveles de tasas de interés de cada una de las
instituciones incluidas en el reporte; finalmente, la quinta sección, presenta un apéndice con
información metodológica.

El mercado de créditos automotrices y la evolución de indicadores
agregados
El crédito automotriz es un préstamo a través del cual las instituciones financieras entregan a los
clientes una cantidad de dinero para la adquisición de un automóvil. En general, en este tipo de
crédito se deja en prenda el automóvil que se adquiere con el crédito; es decir, es un crédito que
cuenta con una garantía física. El deudor está obligado a adquirir el vehículo con el crédito y a
devolver la cantidad (principal) que se le prestó, así como los intereses que se hayan pactado. 5
El saldo del crédito automotriz otorgado por la banca, se elevó a una tasa real de 12.3 por ciento
entre octubre de 2016 y octubre de 2017 (Gráfica 1a); entre los créditos destinados al consumo fue
éste el que más aumentó en el periodo. De esta manera, en octubre de 2017 el crédito automotriz
bancario representó el 12.1 por ciento de la cartera total de crédito al consumo (Gráfica 1b). Es
importante señalar que existen otorgantes no bancarios, regulados y no regulados, de crédito
automotriz que no están incluidos en estas cifras. 6

En octubre de 2017, la morosidad del crédito automotriz (1.6 por ciento) fue la más baja respecto
al resto de créditos bancarios al consumo; esto se debe a que se trata de un crédito con garantía
física. La morosidad del crédito automotriz se ha mantenido en niveles inferiores al 1.7 por ciento
en los últimos dos años (Gráfica 2a). Más aún, al ajustar el índice de morosidad con las quitas y
castigos que realizan las instituciones obteniendo así el “índice de morosidad ajustado” (IMORA), 7
se observó que este indicador fue de 3.7 por ciento, cerca de 8.3 puntos porcentuales menor que el
segundo crédito al consumo con el IMORA más bajo, que es créditos de nómina (12.0 por ciento)
(Gráfica 2b).

De acuerdo al índice de Herfindahl-Hirschman 8 , la concentración en el mercado de créditos
automotrices ha fluctuado entre 2,150 y 2,250 puntos en últimos dos años. La participación
acumulada de los 2 oferentes más grandes se mantuvo constante cerca del 53.8 por ciento y la de
los 5 con mayor participación se ha ubicado cerca del 90 por ciento desde septiembre de 2015
(Gráfica 3a).
En relación con otros mercados de crédito al consumo, en octubre de 2017, la concentración del
mercado de créditos automotrices fue la segunda más alta de los créditos al consumo con 2,205
puntos, sólo siendo menor que la concentración del crédito de nómina (2,353 puntos) (Gráfica 3b).

3. Condiciones de oferta de los créditos automotrices
3.1 Evolución de los precios de los automóviles
Desde la publicación del primer Reporte de Indicadores Básicos de Crédito Automotriz, con datos a
octubre de 2011, se ha observado un incremento en los precios de los automóviles; el índice de
precios de los automoviles muestra un incremento de 20.6 por ciento entre octubre de 2011 y
octubre de 2017. 9 Paralelamente, la distribución del valor de los automóviles comprados con crédito
otorgado por alguna institución regulada se ha desplazado hacia precios mayores (Gráfica 4). Este
desplazamiento indica que el valor de los vehículos comprados a crédito ha aumentado. También
se puede observar una mayor concentración de la distribución de automóviles con precios de entre
125 mil y 350 mil pesos.

3.2 Universo de la información incluida: cartera de créditos comparables
La cartera total de créditos automotrices otorgados por instituciones financieras reguladas a
octubre de 2017 estuvo conformada por 1.96 millones de créditos, con un saldo total de 256.14 mil
millones de pesos. 10 Partiendo de esa base, se aplicaron una serie de filtros para definir la cartera
comparable sobre la cual se realiza el análisis de las siguientes secciones. El concepto de cartera
comparable intenta facilitar la comparación de las condiciones de oferta de los créditos
automotrices a través de incluir solamente créditos homogéneos, al alcance del público en general.
Con el fin de conformar ésta, se excluyen los siguientes créditos: 11

Los que las instituciones ofrecieron a sus empleados o a empleados de empresas
pertenecientes al mismo grupo financiero.
Los que al momento de la elaboración del reporte se encontraban en atraso o mora, o
fueron reestructurados, porque en algunos casos se alteraron las condiciones originales de
contratación.
Los que no estuvieron denominados en moneda nacional.
Aquéllos para los que el valor del auto es menor o igual a 30 mil pesos. 12
Los que tienen como objetivo la adquisición de un automóvil para fines comerciales, es
decir, se excluyen los productos de crédito específicamente orientados a servicio de taxis o
de camiones de transporte de cualquier tipo.
Adicionalmente, se presenta de manera agregada la información de aquellas instituciones reguladas
que tuvieron una participación menor al 0.1 por ciento del número total de créditos, porque la
información de dichas instituciones suele ser muy variable.

3.3 Características de la cartera comparable de créditos automotrices
En esta sección se analiza la cartera comparable de los créditos automotrices respecto a cuatro
características: 1) tasa de interés, 2) monto 3) valor del auto y 4) plazo. 13 El análisis se presenta con
tres niveles de agregación de la cartera: a) todos los créditos vigentes a octubre de 2017, b) los
créditos vigentes otorgados durante el último año reportado (entre noviembre de 2016 y octubre
de 2017) y c) los créditos vigentes otorgados en el último mes reportado (octubre de 2017). El
Cuadro 1 resume las principales características de los créditos automotrices, de acuerdo con los
niveles de agregación mencionados; cabe mencionar que el análisis se enfatiza en los créditos
vigentes otorgados durante el último año porque proporcionan una buena idea de las condiciones
actuales de los créditos.

En octubre de 2017, la cartera comparable estaba conformada por 1.7 14 millones de créditos
automotrices vigentes y presentaban un saldo de 222.3 mil millones de pesos. La tasa de interés
promedio ponderado por saldo 15 para toda la cartera comparable fue de 12.1 por ciento;
adicionalmente, la mitad del saldo se otorgó a una tasa menor a 12.5 por ciento.
Es importante hacer una distinción entre créditos otorgados por la banca tradicional y los otorgados
por instituciones asociadas a armadoras de automóviles, ya que los modelos de negocio son
distintos; mientras que las instituciones de banca tradicional tienen como objetivo colocar créditos
y obtener ingresos por los intereses y comisiones cobradas, las instituciones asociadas a armadoras
tienen como objetivo la venta de vehículos. Esto puede llevar a las armadoras a absorber el total o
parte del costo del financiamiento con el fin de vender las unidades. De este modo, las instituciones asociadas a armadoras pueden otorgar tasas de interés más bajas que las instituciones financieras
tradicionales. Este fenómeno se puede observar entre los créditos del último año, ya que cerca del
3.6 por ciento del saldo fue otorgado a tasa de interés cero (Gráfica 5a).
La cartera comparable otorgada en el último año, entre noviembre de 2016 y octubre de 2017,
estuvo constituida por 667.6 mil créditos automotrices, con un saldo de 117.9 mil millones de pesos;
las instituciones asociadas a armadoras (Ford Credit, GM Financial, NR Finance y FC Financial) 16
representaron el 54.0 por ciento de los créditos y el 51.7 por ciento del saldo de la cartera
comparable.

Considerando en su conjunto a armadoras y bancos tradicionales, la tasa de interés promedio
ponderado por saldo de los créditos automotrices otorgados en el último año mostró un aumento
de 1.3 puntos porcentuales con respecto a los otorgados en el año anterior (entre noviembre de
2015 y octubre de 2016) (Gráfica 6a). Asimismo, se puede observar un incremento en el rango de
tasas respecto a las otorgadas en 2016; en ese año, el 5 por ciento del saldo fue otorgado a tasas
menores a 8.6 por ciento, mientras que en 2017, este valor fue 4.3 por ciento.
El 5 por ciento del saldo de los créditos otorgados por armadoras tuvo una tasa igual a cero, mientras
que el 5 por ciento del saldo de la banca tradicional fue otorgado a tasas menores o iguales a 10 por
ciento; 17 sin embargo, el 95 por ciento del saldo de crédito concedido por las armadoras tuvo una
tasa de interés menor o igual a 18.2 por ciento, 1.4 puntos porcentuales mayor que el valor
equivalente para la banca tradicional (Gráfica 6b).

Los incrementos en las tasas de referencia han tenido un impacto en las tasas de crédito automotriz,
incluso para las armadoras. Desde diciembre de 2016 se puede observar una tendencia a la alza en
las tasas promedio ponderado de la cartera total; se destaca que las tasas de interés de los créditos
otorgados en el último mes han crecido más rápido que las de los créditos otorgados en el último
año (Gráfica 7a). Por otro lado, las tasas promedio ponderado son menores para armadoras que
para la banca tradicional notándose, sin embargo, que el aumento ha sido más acelerado para las
primeras (Gráfica 7b).

La tasa de interés de los créditos otorgados en el último año (incluyendo bancos y armadoras)
aumentó conforme lo hizo el monto original del crédito: la tasa promedio ponderado por saldo de
un crédito mayor a 250 mil pesos fue 1.4 puntos porcentuales más elevada que la de un crédito por
un monto menor o igual a 150 mil pesos. Los créditos de más de 250 mil pesos significaron el 32.0
por ciento del saldo y cerca del 19.2 por ciento del total de créditos (Gráfica 8a); en contraste, los
créditos de hasta 150 mil pesos representaron el 14.9 por ciento del saldo y el 27.3 por ciento del
número de créditos.
Asimismo, la tasa promedio ponderado por saldo aumentó conforme el plazo se elevaba. Los
créditos con plazo menor a 3 años tuvieron una tasa 4.6 puntos porcentuales menor que los créditos
con plazos mayores a 5 años. Sin embargo, sólo el 17.1 por ciento del saldo se otorgó a plazos
menores a 3 años (Gráfica 8b).

En términos nominales, el monto promedio de los créditos automotrices otorgados en el último año
fue de 198.6 mil pesos (Gráfica 9a). El valor original promedio de los automóviles correspondientes
a los créditos otorgados en el último año fue de 268.1 mil pesos; se destaca que el 2.6 por ciento de
los créditos fue utilizado para adquirir autos con valor mayor a 750 mil pesos (Gráfica 9b).

Cerca del 56.8 por ciento de los créditos vigentes otorgados en el último año, tuvieron un plazo
mayor a 4 años; en particular, los créditos que tuvieron plazos mayores a 5 años representaron el
23.3 por ciento (Gráfica 10a); por el contrario, sólo el 10.9 por ciento de los créditos fue otorgado a
plazos menores a 2 años. El plazo promedio aumentó ligeramente respecto al mismo periodo del
año anterior, pasando de 51 a 52 meses. El 95 por ciento de los créditos se otorgó a un plazo menor
o igual a 72 meses (Gráfica 10b).

3.4 Tabulados comparativos de las características de los créditos para las distintas
instituciones oferentes
En esta sección se presenta información de las tasas de interés, plazos y montos de crédito ofrecidos
por cada intermediario. Las comparaciones se realizaron para los siguientes conjuntos de créditos:
cartera comparable total a octubre de 2017; cartera comparable de los créditos vigentes otorgados
durante el último año, es decir, entre noviembre de 2016 y octubre de 2017, y cartera comparable
de los créditos vigentes otorgados en el mes de octubre de 2017. Para cada cuadro, se hizo una
segmentación en dos grupos, con base en el tipo de institución otorgante: banca tradicional e
instituciones asociadas a armadoras. Esta distinción es importante, ya que no sólo las condiciones
de los créditos son distintas, sino que los modelos de negocios, también son distintos. Otra
diferencia es que los acreditados de instituciones asociadas a armadoras están limitados a ciertas
marcas o modelos, lo que puede afectar la decisión de contratación del crédito.
a. Cartera comparable total a octubre de 2017
La información que se presenta para cada intermediario se refiere a la cartera comparable de la
totalidad de créditos vigentes en octubre de 2017 incluidos en el reporte, independientemente de
la fecha de otorgamiento (ver Cuadro 2).

La tasa de interés promedio ponderado por saldo para los créditos vigentes en
octubre de 2017 fue de 12.1 por ciento. La tasa de interés promedio ponderado por
saldo de las instituciones de banca tradicional (12.5 por ciento) es 0.7 puntos
porcentuales mayor a la tasa de las armadoras (11.8 por ciento); sin embargo, la
mediana de la tasa 18 de la banca tradicional es un punto porcentual inferior que la de
las armadoras.
Las instituciones que registraron la tasa más baja fueron Ford Credit y GM Financial 19
(10.5 por ciento), y Sofom Inbursa 20 y FC Financial (11.1 por ciento).
La tasa de interés promedio ponderado presentó un incremento de 0.6 puntos
porcentuales respecto del año anterior. La única institución que presentó una
reducción en su tasa promedio ponderado fue Arrendadora Afirme (-0.4 puntos
porcentuales). Las instituciones que presentaron mayores aumentos a su tasa de
interés fueron: CI Banco (1.4 puntos porcentuales), FC Financial (1.3 puntos
porcentuales) y HSBC (1 punto porcentual).
Los intermediarios que otorgaron más crédito fueron NR Finance México, BBVA
Bancomer y GM Financial. Los tres participantes más grandes concentraron el 58.9
por ciento del saldo y el 62.0 por ciento del número de créditos incluidos en este reporte. Es importante señalar que tanto NR Finance, como GM Financial son
instituciones financieras asociadas a las armadoras Nissan-Renault-Mitusbishi y
General Motors, respectivamente.

b. Cartera comparable de créditos automotrices otorgados durante el último año
Para el segmento de banca tradicional de la cartera comparable de los créditos que se originaron en
el último año (entre noviembre de 2016 y octubre de 2017) y continuaban vigentes en octubre de
2017 se observa que (ver Cuadro 3):

La tasa de interés promedio ponderado por saldo para los créditos otorgados en el
último año fue de 12.6 por ciento. Las armadoras tuvieron una tasa de interés
promedio ponderado de 12.2 puntos porcentuales, 0.9 puntos porcentuales menor
que la del segmento de banca tradicional.
Las instituciones que concedieron crédito automotriz a las tasas de interés promedio
ponderado más bajas fueron instituciones asociadas a armadoras: Ford Credit (10.3
por ciento), GM Financial 21 (10.4 por ciento) y FC Financial (11.7 por ciento).
Se puede observar un incremento generalizado de las tasas de interés promedio
ponderado por saldo de las instituciones en este segmento. La única institución que
presentó disminuciones a su tasa de interés fue Arrendadora Afirme (-0.3 puntos
porcentuales). Las instituciones que presentaron mayores incrementos fueron:
Sofom Inbursa 22 (4.3 puntos porcentuales), Santander (2.6 puntos porcentuales) y
Finanmadrid (2 puntos porcentuales).
Las instituciones que otorgaron más créditos fueron: NR Finance, GM Financial y
BBVA Bancomer. En conjunto estas instituciones acumularon el 56.0 por ciento del
saldo y el 59.3 por ciento de los créditos. Es importante recordar que NR Finance y
GM Financial son instituciones asociadas a armadoras.
Las instituciones que otorgaron los montos promedio más elevados fueron:
Finanmadrid (269.7 mil pesos), Santander Consumo (263.4 mil pesos) y Arrendadora
Afirme (243.5 mil pesos).
La tasa de interés promedio ponderado por saldo de las armadoras es 3 puntos
porcentuales mayor a la tasa de las armadoras, sin embargo, la Banca Tradicional da
la mitad de sus créditos a una tasa menor que las armadoras.

c. Cartera comparable de créditos automotrices otorgados durante octubre de 2017
Para la cartera comparable de los créditos que se originaron en el mes de octubre de 2017, se
observa que (ver Cuadro 4):

La tasa de interés promedio ponderado para los créditos otorgados en octubre de 2017 fue
de 13.5 por ciento; esta tasa fue 1.8 puntos porcentuales mayor a la registrada en el mismo
mes del año previo. La tasa de interés promedio ponderado por saldo de las instituciones
de banca tradicional es igual a la tasa de las armadoras (13.5 por ciento), sin embargo, la
tasa mediana de las instituciones de banca tradicional (13.4 por ciento) es 1.1 puntos
porcentuales menor a la de las armadoras (14.5 por ciento). El monto promedio fue de 206
mil pesos y el plazo promedio de 53 meses.
Las instituciones que durante el mes de octubre de 2017 otorgaron crédito automotriz a las
tasas de interés promedio ponderado más bajas fueron Ford Credit 23 (10.9 por ciento),
Arrendadora Afirme (12.0 por ciento), GM Financial (12.1 por ciento).
Ninguna institución presentó reducciones a su tasa de interés, respecto al año anterior.
Las instituciones que otorgaron un mayor número de créditos durante octubre de 2017
fueron NR Finance, BBVA Bancomer y GM Finance. En conjunto estas instituciones
representaron el 53.1 por ciento del saldo y el 57.0 por ciento de los créditos otorgados en
dicho mes.

5. Apéndice: Información metodológica
5.1 Universo de créditos incluidos en el reporte
La información utilizada para elaborar este reporte corresponde a créditos automotrices que
cumplieron con las siguientes características:

Se encontraron vigentes a octubre de 2017 y al corriente en sus pagos (no tuvieron un solo
día de atraso).
Su finalidad fue la adquisición de un automóvil para uso privado, no para fines comerciales,
es decir, se excluyeron los productos de crédito específicamente orientados a servicio de
taxis o de camiones de transporte de cualquier tipo.
Fueron otorgados al público en general; se excluyeron los créditos ofrecidos en condiciones
preferenciales a personas relacionadas con la institución que los otorga.
Solamente se incluyeron créditos automotrices concedidos por intermediarios bancarios e
instituciones reguladas.
Al momento del reporte, conservaban las condiciones originales de su contratación; se
excluyeron los créditos reestructurados y los provenientes de compras de cartera en los
casos en que los términos originales cambiaron.
Denominados en moneda nacional.
El valor del auto fue estrictamente mayor a 30 mil pesos.
Del total de créditos automotrices otorgados por instituciones financieras reguladas en octubre de
2017 (1,961,082), el número final de créditos analizados fue de 1,678,666 créditos; debido a los
filtros se eliminaron 14.4 por ciento de los datos.

5.2 Tasas de interés y plazos
Este reporte incluye información sobre el costo promedio anual de créditos no revolventes tanto a
nivel agregado, como por institución. Las tasas de interés utilizadas para la elaboración de los
indicadores corresponden a la tasa de interés anual ordinaria (sin I.V.A.) que se pactan en el origen
de los contratos de cada uno de los créditos y que son fijas. 25 A partir de estas tasas de interés, se
elaboran cada uno de los indicadores, para el sistema, para las instituciones y para las
segmentaciones relevantes.
Para cada individuo i, se cuenta con la tasa de interés que le cobra el intermediario j, denominada
T ij y con el saldo del crédito vigente, S ij . Con esta información se estima la Tasa de Interés Promedio
Ponderado por saldo (TPP) y la tasa de interés mediana de la distribución del saldo 26 como se
explica a continuación.
Para obtener la Tasa Promedio Ponderado de la institución j (TPP j ), se define la participación de
cada acreditado i, en la cartera total de la institución j como:
S ij
ρ ij = ∑
i S ij
;
La TPP j se obtiene multiplicando la T ij por la participación correspondiente del cliente y sumando
sobre todos los individuos i que son acreditados de la institución j:
TPP j = ∑ T ij ∗ ρ ij
i
Posteriormente, para obtener la TPP del sistema, para cada institución j definimos su saldo de
crédito otorgado como la suma de los saldos de sus acreditados:
S j = ∑ S ij
i
Y su participación en la cartera total del sistema como:
ρ j =
S j
∑ j S j
La TPP del Sistema se obtiene multiplicando la TPP j por la participación correspondiente de la
institución j y sumando sobre todas las instituciones:

TPP = ∑ TPP j ∗ ρ j
j
Los indicadores estadísticos mencionados se obtienen para los diferentes segmentos del mercado y
para cada intermediario.
Para cada institución, la tasa mediana de la distribución del saldo de crédito se obtiene al ordenar a
los acreditados de acuerdo a su tasa, de menor a mayor; la tasa que acumula el 50 por ciento del
saldo es la tasa mediana de la distribución del saldo. La tasa mediana de la distribución del saldo del
sistema se obtiene de la misma forma, considerando a cada acreditado, en forma individual, sin
agruparlos por institución.
Puesto que los créditos pueden pagarse con diferente periodicidad (v.g., mensual, quincenal,
semanal) es necesario hacerlos compatibles para poder calcular los indicadores mencionados. Para
cada uno de los créditos se cuenta con información de la frecuencia del pago y de su plazo total.
Utilizando estas dos cifras se calcula el plazo promedio del crédito en meses de la siguiente manera:
a)
b)
c)
d)
Plazo total∗7
si la frecuencia de cobro es semanal.
30.4
Plazo total∗10
si la frecuencia de cobro es decenal.
30.4
Plazo total∗14
si la frecuencia de cobro es catorcenal.
30.4
Plazo total∗15
si la frecuencia de cobro es quincenal.
30.4
Finalmente, el valor que se obtiene se redondea de la manera tradicional.
Con la finalidad de que los usuarios de la información aprecien que los intermediarios otorgan
crédito a diferentes tasas de interés, se presentan varias gráficas para cada institución que
contienen las distribuciones de los montos de crédito otorgado a cada nivel de tasas.
5.3 Criterios de inclusión de instituciones
Algunas instituciones no se incluyeron en el reporte porque tenían muy pocos créditos y sus datos
tenían una alta variabilidad; por tanto, podían distorsionar la información. El criterio de inclusión
fue que las instituciones tuvieran al menos el 0.1 por ciento del número total de créditos
considerados en el cuadro o gráfico correspondiente. Nótese que no necesariamente se incluyeron
las mismas instituciones en cada cuadro; conforme la información del cuadro se hizo más precisa
las instituciones incluidas pudieron cambiar.
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